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本文章由会员用户 河北邢台科力普科技开发有限公司上传发布 文章来源:邯郸新闻网 发布时间:2020年03月30日 15:25

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曹操连饮数杯,不觉沉醉,唤左右捧过笔砚,亦欲作《铜雀台诗》。刚才下笔,忽报:“东吴使华歆表奏刘备为荆州牧,孙权以妹嫁刘备,汉上九郡大半已属备矣。”操闻之,手脚慌乱,投笔于地。程昱曰:“丞相在万军之中,矢石交攻之际,未尝动心;今闻刘备得了荆州,何故如此失惊?”操曰:“刘备,人中之龙也,生平未尝得水。今得荆州,是困龙入大海矣。孤安得不动心哉!”程昱曰:“丞相知华歆来意否?”操曰:“未知。”昱曰:“孙权本忌刘备,欲以兵攻之;但恐丞相乘虚而击,故令华歆为使,表荐刘备,乃安备之心,以塞丞相之望耳。”操点头曰:“是也。”昱曰:“某有一计,使孙、刘自相吞并,丞相乘间图之,一鼓而二敌俱破。”操大喜,遂问其计。程昱曰:“东吴所倚者,周瑜也。丞相今表奏周瑜为南郡太守,程普为江夏太守,留华歆在朝重用之;瑜必自与刘备为仇敌矣。我乘其相并而图之,不亦善乎?”操曰:“仲德之言,正合孤意。”遂召华歆上台,重加赏赐。当日筵散,操即引文武回许昌,表奏周瑜为总领南郡太守、程普为江夏太守。封华歆为大理少卿,留在许都。138233851433月25日,首届香港巴塞尔艺术展线上展厅落幕。据一些专业人士观察,尽管销售业绩不如以往,网络服务也不尽人意,但巴塞尔在特殊时期所发挥的作用不容忽视。在当前,网络在艺术界的角色已变得越发突出,媒介的转变是“不可避免的”。透过采访中画廊业者的描绘与分析,也许能够一窥未来艺术在线上发展的趋势和对策。对于一些画廊来说,线上平台为他们提供了接触更多更广泛观众的机会,在商业上可以提供更多的可能性。尽管线上展览无法替代线下,人们也乐于拥抱科技带来的改变。

却说曹操见典韦杀出去了,四下里人马截来,不得出南门;再转北门,火光里正撞见吕布挺戟跃马而来。操以手掩面,加鞭纵马竟过。吕布从后拍马赶来,将戟于操盔上一击,问曰:“曹操何在?”操反指曰:“前面骑黄马者是他。”吕布听说,弃了曹操,纵马向前追赶。曹操拨转马头,望东门而走,正逢典韦。韦拥护曹操,杀条血路,到城门边,火焰甚盛,城上推下柴草,遍地都是火,韦用戟拨开,飞马冒烟突火先出。曹操随后亦出。方到门道边,城门上崩下一条火梁来,正打着曹操战马后胯,那马扑地倒了。操用手托梁推放地上,手臂须发,尽被烧伤。典韦回马来救,恰好夏侯渊亦到。两个同救起曹操,突火而出。操乘渊马,典韦杀条大路而走。直混战到天明,操方回寨。

这次是流动性风险,没到08年金融危机阶段。3月9日-19日全球股市大跌背景下,A股虽然跌幅相对小,但也是快速下跌,上证综指最低跌至2646点,市场担忧金融危机重现,我们在《蓄势待变-20200322》中分析过,3月以来只是流动性风险,没到金融危机阶段。《现在与08年的异同——新冠肺炎研究系列5-20200325》将这次金融市场大跌与08年金融危机做了对比,相同点在于均出现金融市场大跌及流动性风险:08年9月美国次贷危机升级为金融危机后,出现了股市、债市、黄金、原油价格齐跌。具体看2007年初美国已经陆续出现金融机构住房按揭业务的巨额亏损和金融机构倒闭,并且这种坏账风险不断传导和蔓延,美国信用债市场流动性开始紧张,信用债利差持续走扩。对比本轮20年2月以来新冠肺炎疫情全球蔓延,股、债、黄金再次齐跌,流动性风险再现。但相同的市场表象外存在危机机制及政策恢复路径的不同,这更为重要。第一,缘由及杠杆不同:08年金融危机爆发源于基础资产恶化和实体杠杆率过高,房价大幅下跌引发资产负债表恶性循环的缩水,最终出现金融危机,即基础资产恶化叠加杠杆率很高导致金融危机。20年全球市场调整的诱因是疫情蔓延,股市本身高杠杆加速了下跌。与08年不同,这次实体经济各部门并未见杠杆率过高,实际上是流动性风险。第二,政策及恢复路径不同:08年次贷危机爆发后引发流动性危机,政府在想办法拯救这些金融机构的同时也面临着巨大的道德风险。因为金融机构过去的杠杆套利行为本身就是危机推手的一部分,美国经济对冲政策囿于道德风险推进缓慢。这次缓解流动性危机的政策反应较快,但真正规避金融危机需要控制住疫情。20年以来金融市场大跌,美国在应对这场危机中,充分吸取了08年金融危机的教训,短期内推出大量政策工具对冲流动性风险,但长远而言真正规避金融危机还需加强防控措施防止疫情恶化。

2008年的经验:流动性冲击阶段下跌更快;估值先见底,与流动性拐点基本同步,市场见底则有待盈利下修充分;第一阶段普跌第二阶段分化。

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